江山依然深陷在所谓的“货币互换协议”当中。🕱一时也没有察觉到钟石话里的意思。
原来🎽🖣在那封邮件当中，是一篇即将发表的新闻稿。主要内容是，在1999年和000年之间，因为要帮助希腊政府欧元的债务比例降低，以顺利加入欧盟。华尔街著名的投行古德曼公司帮助当时的希腊政府设计了一系列复杂的协议，将希腊政府的债务进行了重组，最⛇终达到了欧元区国🗤家加入的标准。
在新闻稿当中，作者大胆地预测，这一系列操作可能违反了欧元区的法律，并且涉及到利用会计准则。而且在长达十年的时间内，无论是古德曼公司还是希腊政府，都没有在其资产负债表或🅑🅷者主权负债表上透露相关的信息，这可能又涉及到隐瞒的道德责任问题。
尽管已经过去了十年，但作者却依然不依不饶，甚至将今天的希腊债务危机归结到当年古德曼公司的暗地操🄳🁦🇾作。他还暗示，或许今天的债务危机就是华尔街的大资本在作祟。
很🁈🃲显然，欧洲方面开始追究导致今天债务危机的本源了，第一个瞄准上的就是华尔街赫赫有名的古德曼公司。
这也是为🗂😵什📺☏么江山脸色🉣大变的原因，他从中嗅到了一丝危机感。
“根据我的猜测，这些协议并不是🚻太难，只不过利用了📺☏⚆外汇市场，进行的对赌协议罢了。”
钟石的语气很平淡，🏅🗨缓慢地解释道，“在欧元正式出现之后，某些国家除了🆖🏧在自己的国内进行借贷外，也在国🝊外市场上进行了融资。像日元、美元这样的强势货币，肯定会被希腊政府所青睐。”
“但问题是，当时的希腊政府决定加入欧元区的时候，📺☏⚆他们手头上🁺的外汇债务的规模和比例就要缩小🖧，这是欧元区的硬性规定。如果达不到这个规定的话，他们连申请的资格都没有。所以在这种情况下，他们不得不找上某些投行进行帮忙。”
“当时欧盟的规定是，如果没有进行对冲的债务，会根据年终时候的汇率换算成以欧元计算的债务。而在当时，因为欧盟刚刚成立，市场对新货币的需求并不是太多，这也直接导致了美元和日🎥元等主要货币的走强。”
“如果单纯以年终汇率进行计算的话。那么希腊的债务将因此大增，完全达不到欧盟的标准。但问题是，整年的汇率波动必然不会以年终时候的汇率为准。所以就留下了很大的操作空间。于是根据这个特点，古德曼公司制🕀🆝定了一个货币互换协议。即在欧元兑换美元/日元到某个点时，在年终之际他们会以某个固定的价格来兑换这部分的债务。”
“协议的另一边，自然也是古德曼公司帮他🌣们将外币债务兑换成欧元债务，但是汇率方面可能就要吃点亏，这么说你明白了吧？即不管欧元兑换美元或者日元的汇率如何变化，希腊政🚀🐔府都能够以一个相对稳定的汇率兑换这部分的外币债务，但🐠🁎最终会怎么样还是要取决于外汇市场的表现。”
“而对于古德曼公司来说，他们不仅能够有很大概率赚取这部分外汇的差价。还能够从这个协议当中赚取一定的协议费用。如果年终汇率低于他们对赌协🚤🕗议当中的最🜺🗲低协议的话，他们的这个协议就是双赢的局面，而且规模越大，古德曼公司方面赚的越多。但如果汇率在他们协议的区间内浮动的话，那么古德曼公司将出现亏损，但他们又能够得到一笔协议费用，所以最终是否亏损也很难说。”
“原来是这样！”
江山终于明白了，🎢💵“🏅🗨和华信泰富的外汇合约有类似的地方？”
“是，但是又不一样！”